Indiens Aufhebung des Krypto-Währungshandels im Kontext von COVID-19

Die Coronavirus-Pandemie verändert das globale Narrativ über den Krypto-Raum, Indien ist da keine Ausnahme: Was kann man von Indien bei Aktualisierungen des Kryptogesetzes erwarten?

In einer der bisher größten Geschichten über Krypto-Währungen im Jahr 2020 hat der Oberste Gerichtshof Indiens Anfang des Jahres ein von der indischen Zentralbank erlassenes generelles Handelsverbot für Krypto-Währungen aufgehoben. Dann kam der März, und alles änderte sich, als sich COVID-19 auf der ganzen Welt verbreitete, Quarantäne über die ganze Welt verhängte und zu einer beispiellosen Volatilität auf den Finanzmärkten führte.

Indien befindet sich jetzt in einem nationalen 21-tägigen Lockdown, in dem die Industrie abgeschottet ist und die Regierung die strikte Durchsetzung durchgesetzt hat. Im Anschluss an ähnliche Initiativen anderer Länder, die von der Viruspandemie betroffen sind, ändert der COVID-19-Fallout die Darstellung des Urteils des Obersten Gerichtshofs – und schürt damit eine deutliche Unsicherheit über die Zukunft des Fiat-Geldes weltweit.

Die Regierung der Vereinigten Staaten hat ein Konjunkturpaket in Höhe von 2 Billionen Dollar verabschiedet, und der Gesamtbetrag – einschließlich der ständigen Kreditfazilität der Federal Reserve von 4,25 Billionen Dollar nach Ermessen des Finanzministeriums – entspricht mehr als 6 Billionen Dollar, die die Weltwirtschaft überschwemmen, was etwa 28% des US-Bruttoinlandsprodukts für 2019 entspricht.

Das schiere Ausmaß der Reaktion der US-Notenbank auf die COVID-19-Krise ist beispiellos und verursacht weltweit Welleneffekte, da der US-Dollar als Weltreservewährung fungiert. Andere Länder, vor allem die G-7-Länder, haben sogar damit begonnen, ihre eigenen fiskal- und geldpolitischen Anreize zu verstärken.

Natürlich wirft die Überschwemmung der Weltwirtschaft mit Geld Fragen über die Herkunft seines Wertes auf, von dem die Fed Ihnen sagen würde, dass sie nur ein paar Ziffern in ihrer Bilanz anpasst. Krypto-Enthusiasten haben jedoch ein schärferes Auge für die potenziellen Auswirkungen einer ungehinderten Geldschöpfung.

Ob die gegenwärtige Bonanza an Bargeld zu einem kostentreibenden Inflationsumfeld führen wird, muss erst noch bestimmt werden, da die Schleusentore erst die gegenwärtige deflationäre Situation mildern müssen, da die USD-Nachfrage sprunghaft ansteigt. Unterdessen hat im Kontext Indiens, eines Landes, dessen Geldpolitik bestenfalls launisch ist, die Koppelung des Urteils des Obersten Gerichtshofs an die gegenwärtige Situation erhebliche Unsicherheit hervorgerufen.

Das Urteil des Obersten Gerichtshofs

Abgesehen von dem COVID-19- und Lockdown-Fiasko wurde der Schritt des indischen Obersten Gerichtshofs in der gesamten Branche als Wendepunkt für den weltgrößten Softwareexporteur und Heimat von mehr als 1,3 Milliarden Menschen gefeiert.

Die Auswirkungen auf die gesamte Branche sind greifbar, und die Öffnung der Schleusen zu Indiens boomendem, technologieversierten Markt dürfte dazu beitragen, die Nadel der Kryptoeinführung deutlich voranzutreiben.

Bitcoin ChartZahlreiche in Indien ansässige Krypto-Börsen hatten bereits vor der Krise den Fiat-Service wieder aufgenommen, und einige Beobachter waren der Ansicht, dass dieser Schritt auf einem zuvor trockenen indischen Finanzmarkt für Blockchain-Tech Finanzierungsmöglichkeiten für Krypto eröffnen würde. Das wird sich sicherlich ändern, bis die Ergebnisse der nächsten Monate vorliegen, aber es ist wichtig, dies im Auge zu behalten.

In Indien ansässige Blockchain-Projekte wie Matic Network sahen in dem regulatorischen Schritt eine überzeugende Gelegenheit, Indiens Vorstoß für die Einführung von Kryptotechnologie zu demonstrieren. Hinzu kommt, dass viele Kryptoprojekte ihre finanziellen Laufbahnen verschwendet haben, sei es durch erste Münzangebote oder durch erste Tauschangebote, was bedeutet, dass ein solides Geldmanagement der Projekte nun einen Preis hat.

Insbesondere hat sich Matic Network auf das langfristige Bild konzentriert und für das Backend des aktuellen COVID-19-Dilemmas gespart, wenn sich das sich hoffentlich weiter aufhellende regulatorische Umfeld in Indien fortsetzen wird.

Ich habe mich vor der Krise an das Unternehmen gewandt, um einen Einblick in die Bemühungen Indiens um eine solche Einführung zu geben. „Trotz eines großen Teils des Hype um die Blockkettentechnologie ist die Einführung der meisten Plattformen kläglich gescheitert“, sagte Sandeep Nailwal, der Chief Operating Officer und Mitbegründer von Matic, während unseres Gesprächs. „Jetzt, da wir eine ausgereiftere Basistechnologie für die Branche haben, gepaart mit einem sich erwärmenden regulatorischen Umfeld, ist dies die Gelegenheit, von der Einführung zu profitieren.

Auch wenn die Situation heute eine andere ist, lassen sich Nailwals Kommentare gut auf die neue Realität des Krypto-Sektors und des globalen Finanzsystems im weiteren Sinne übertragen.

Lustlose Benutzerakzeptanz könnte kurzlebig sein

Es ist kein Geheimnis, dass die Adoptionszahlen von Kryptobenutzern abnehmen. Reine DApps – also solche, die in einem öffentlichen Blockketten-Netzwerk arbeiten – finden im Vergleich zu traditionellen Anwendungen keine nennenswerte Akzeptanz.

Laut MakerDAO, dem Liebling des DeFi-Push von Ethereum, liegt die 24-Stunden-Spitzenbenutzerzahl bei knapp 13K. Verglichen mit aufstrebenden Finanzanwendungen wie Robinhood mit Millionen von Benutzern deuten die Zahlen auf eine große Hürde für die Kryptoindustrie hin.

Der Beinahe-Zusammenbruch von MakerDAO nach dem Absturz des S&P 500 von einer Klippe hat den Leuten, die DeFi als legitimen Weg für Investitionen oder Kreditinstrumente erkunden, ebenfalls keinen Gefallen getan.

Die Metriken sind in der Krypto-Gemeinschaft nicht verloren gegangen. Schlechte UX/UI, erhebliche Reibungsverluste beim Onboarding, die komplexe Lernkurve von Krypto und ein Mangel an Entwicklertools haben das Benutzerwachstum für viele der führenden Anwendungen von Krypto behindert – ganz zu schweigen von den eher obskuren Anwendungen.

Dann geschah die COVID-19-Pandemie.

Aus einer Makroperspektive sind die Auswirkungen des indischen Lockdown vielfältig.

Berichten zufolge bezieht Indien 80 % der Rohstoffe für pharmazeutische Arzneimittel aus China, auf das die USA angewiesen sind, um den medizinischen Bedarf zu decken, der gegenwärtig anschwillt. Darüber hinaus erwägt die indische Regierung inmitten der COVID-19-Pandemie ein Konjunkturpaket in Höhe von 1,5 Billionen Rupien (19,6 Milliarden Dollar). Das ist bestenfalls eine sehr konservative Zahl, die sich wahrscheinlich ändern wird, wenn man bedenkt, dass sie ihre BIP-Prognosen für 2020 nur um zwei Punkte nach unten korrigieren will, während JP Morgan für das zweite Quartal in den USA ein Minus von 14% prognostiziert.

Indien hat bereits jetzt eine viel höhere jährliche Inflation als die USA und viele G-7-Länder, was bedeutet, dass es die Auswirkungen einer Panzerfaust der US-Notenbank – ähnlich wie die USA – sorgfältig abwägen muss. Nachdem erst vor wenigen Jahren über Nacht 86% des Bargeldes eliminiert wurden, ist das Vertrauen in die Geldpolitik der indischen Regierung wahrscheinlich nicht sehr groß.

Die Gelegenheit für Krypto, in Indien Furore zu machen, war noch nie so reizvoll wie heute, insbesondere angesichts des jüngsten Urteils des Obersten Gerichtshofs, das einige hoffnungsvolle Innovationen inspiriert hat.

Das Problem der Krypto-Annahme bleibt jedoch weiterhin schwierig. Die Volatilität von Bitcoin Era(BTC) macht sie nicht zu einer idealen Stabilitätsoption in Zeiten von Helikoptergeld, so dass die Inder die Möglichkeit haben könnten, auf Stablecoins zurückzugreifen, die laut Coin Metrics ein steigendes Angebot aufweisen, um die wachsende Nachfrage zu befriedigen.

„In den Bereichen Finanzen – z.B. DeFi -, soziale Medien, Identität und Glücksspiel gibt es deutliche Veränderungen, die sich auf Bereiche wie Datenschutz, Daten und digitales Eigentum konzentrieren. Blockchain wird die Haupttriebkraft hinter dieser revolutionären Unterbrechung sein“, sagte Nailwal. „Krypto kann ein Freigabeventil für Menschen sein, die versuchen, Werte zu retten, Devisen anzuzapfen oder als Vermittler für den Austausch von Waren oder Dienstleistungen zu fungieren“, so Nailwal.

Nailwals Stimmung spiegelt sich in jüngsten Untersuchungen der Open Money Initiative wider, die darauf hinwiesen, dass Bitcoin und andere Krypto-Assets in Südamerika weit verbreitet sind, um Kapitalverkehrskontrollen zu umgehen oder als Vermittler für den Umtausch lokaler Währungen zu fungieren.

Jetzt geht es nur noch darum, die Eintrittsbarrieren zu senken, um die Möglichkeiten von Krypto-Anwendungen aufzuzeigen. Das bedeutet jedoch eine deutlich verbesserte Benutzererfahrung und die Beseitigung kritischer Schwachstellen wie Flash-Kredite in DeFi-Kreditpools.

Die Zensurresistenz von DApps, ihre anhaltende Betriebszeit und ihre Vorteile für die Privatsphäre während einer Krise (siehe den IT-Gesetzentwurf von EARN) könnten als wichtige Anker für Menschen in Not dienen. Diese Realität könnte jedoch weit entfernt sein. Niemand kann vorhersagen, wie die nächsten Monate verlaufen werden, und wenn die Krypto-Annahme tatsächlich zu steigen beginnt, dann wahrscheinlich, weil sie aus der Not heraus erzwungen wurde – was bedeutet, dass sich die finanzielle, wirtschaftliche und virale Pandemie-Situation erst im Sommer verschlechtert haben wird.

Auch die Position der RBI zu Kryptowährungen für Zahlungen scheint volatil zu bleiben. COVID-19 hat nun den Fahrersitz der Erzählung inne, und verzögerte Reaktionen der Regierung tun ihnen in den Augen der Öffentlichkeit keinen Gefallen.

Vor einigen Jahren schien die Vorstellung eines sich erwärmenden regulatorischen Umfelds in Indien noch weit hergeholt. Das Urteil des Obersten Gerichtshofs änderte diese Dynamik und schürte die Begeisterung für Projekte wie Matic und andere, die die indische Krypto- und Blockkettenszene anführen wollten.

COVID-19 schlug dann die Weltwirtschaft nieder und hat Panik und Volatilität auf den Finanzmärkten ausgelöst, was unvorhergesehene Folgen für das globale Fiat-System, wie wir es kennen, haben wird.

Ob dies die Vorherrschaft von Krypto in Indien verstärkt, ist nicht vorhersehbar, aber zumindest die Anfänge eines DApp-Ökosystems, das den Nutzern den Zugang zu einem alternativen Finanzsystem ermöglicht, sind jetzt verfügbar – und haben eine gewisse gerichtliche Genehmigung, die die Technologie vorerst unterstreicht.